Alphabet Surpreende: Google Cloud Impulsiona Lucros e Desafia Nvidia na IA

A Reinvenção da Corrida pela Inteligência Artificial

A perspectiva de uma vitória clara na corrida pela inteligência artificial (IA) parecia definida até recentemente. A Nvidia, líder incontestável na fabricação de chips, abastecia gigantes como OpenAI, Microsoft, Meta e Google, acumulando um valor de mercado em ritmo acelerado em Wall Street.

No entanto, o mercado começou a questionar: quem realmente se beneficia mais da IA – a empresa que fornece os chips ou a que transforma essa tecnologia em produtos e serviços concretos?

Em 2025, a Alphabet, controladora do Google, apresentou um lucro líquido 81% superior em comparação com o ano anterior, impulsionado por uma receita total de US$ 109,9 bilhões, superando as projeções em US$ 2,7 bilhões. As ações da empresa subiram 10% após a divulgação do balanço.

A diferença de valor de mercado entre a Alphabet e a Nvidia, que havia atingido US$ 600 bilhões no início do ano, encolheu para cerca de US$ 330 bilhões, conforme os dados mais recentes. Em um momento específico, às 12h11, o Google era avaliado em US$ 4,8 trilhões, enquanto a Nvidia alcançava US$ 5,13 trilhões.

Google Cloud e a Nova Dinâmica

A mudança de narrativa no mercado começou a se refletir no desempenho do Google Cloud. A divisão cresceu 63% em relação ao mesmo período de 2025, atingindo uma receita trimestral de mais de US$ 20 bilhões pela primeira vez. Esse crescimento superou a expansão anterior de 48%.

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O CEO Sundar Pichai destacou que as soluções corporativas baseadas em IA se tornaram o principal motor do negócio de cloud da empresa.

A carteira de contratos futuros da divisão Google Cloud atingiu um valor de US$ 460 bilhões, quase o dobro do trimestre anterior, demonstrando a demanda já contratada por serviços de IA em expansão. A receita de produtos construídos sobre modelos generativos cresceu impressionantes 799% em comparação com o ano anterior.

A plataforma corporativa de IA do Google, Gemini Enterprise, também apresentou um crescimento significativo, com o número de usuários ativos pagantes aumentando 40% em um único trimestre.

A Ascensão do Google e a Reavaliação do Mercado

Esses números reforçaram a percepção de que o Google estava ganhando força na monetização da IA. Investidores começaram a notar que, enquanto parte do mercado ainda apostava na infraestrutura da IA, o Google estava se destacando na transformação da tecnologia em aplicações em larga escala.

Em 2025, a Alphabet registrou uma receita anual de US$ 402,8 bilhões.