Strategy prevê venda de Bitcoin em cenários extremos e mantém foco em dividendos
O CEO da Strategy, Phong Le, expressou que a empresa consideraria a venda de bitcoin apenas em cenários extremos, especificamente quando suas ações apresentassem uma queda significativa abaixo do valor patrimonial líquido e a empresa perdesse o acesso a novas fontes de capital.
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Essa decisão seria tomada para proteger o que Le chama de “rendimento do bitcoin por ação”. A estratégia da empresa depende da captação de recursos através da negociação de suas ações com um prêmio em relação ao seu valor patrimonial líquido (NAV) e do uso desses recursos para adquirir bitcoin, aumentando a quantidade de bitcoin detida por ação.
Relação com o Valor Patrimonial Líquido (NAV)
Le enfatizou que a venda de bitcoin seria um recurso final, e não uma mudança de política. Ele ressaltou a importância da disciplina financeira em momentos de instabilidade nos mercados, priorizando a razão sobre a emoção. A empresa busca manter o bitcoin como um ativo de longo prazo, reconhecendo sua escassez e natureza não soberana.
Estratégia de Financiamento e Dividendos
Para financiar os pagamentos fixos anuais, estimados em US$ 750 milhões a US$ 800 milhões, a Strategy planeja inicialmente emitir ações com um prêmio em relação ao NAV. Le acredita que o pagamento regular de dividendos, mesmo em um mercado desfavorável, ajudará a acostumar o mercado com a ideia de que a empresa continuará a pagar dividendos, o que pode impulsionar os preços das ações.
Painel de Crédito Bitcoin e Cobertura de Dívida
Recentemente, a Strategy lançou um painel de “Crédito BTC” para tranquilizar os investidores após a recente queda do bitcoin e a venda de ações de tesouraria de ativos digitais. A empresa, que é uma das maiores detentoras corporativas de bitcoin, afirma ter cobertura de dividendos suficiente para décadas, mesmo que o preço do bitcoin permaneça estável.
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A Strategy acredita que sua dívida permanece bem coberta caso o bitcoin caia para seu preço médio de compra de cerca de US$ 74 mil, e ainda administrável mesmo a US$ 25 mil.
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