Localiza Alerta: Novo Programa do Governo Ameaça Lucros da Companhia
Novo Programa do Governo Federal e Impacto na Localiza
O lançamento do programa “Move Brasil Táxi e Aplicativos” do governo federal, com o objetivo de financiar veículos para motoristas de aplicativo e taxistas, gerou preocupação na Localiza (RENT3). Um relatório divulgado após o anúncio pela Itaú BBA apontou que a iniciativa pode afetar a demanda por aluguel de carros, diminuir as vendas de veículos seminovos e impactar as projeções financeiras da companhia nos próximos anos.
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Financiamento e Condições do Programa
O programa oferece financiamento de até 72 meses com carência de seis meses para o início dos pagamentos. Os motoristas aprovados poderão começar a pagar as parcelas a partir de 2027. O programa é voltado exclusivamente para carros novos produzidos por montadoras habilitadas no programa Mover, desde que os veículos atendam critérios de sustentabilidade, como modelos flex, híbridos flex, elétricos ou movidos apenas a etanol.
A aprovação final dos veículos ainda depende da validação do Conselho Monetário Nacional (CMN).
Estimativas de Vendas
Com um preço médio de R$ 120 mil por veículo e financiamento integral, o Itaú BBA estima que o programa possa viabilizar a venda de cerca de 250 mil carros novos. A companhia pode enfrentar pressão na divisão de aluguel de carros, uma vez que motoristas de aplicativo podem optar por comprar o veículo em vez de alugar.
Impacto na Divisão de Aluguel
Os analistas do banco estimam que entre 30 mil e 40 mil veículos alugados pela Localiza estejam atualmente nas mãos de motoristas de aplicativo, representando cerca de 10% da receita da divisão de aluguel de carros (RAC) e aproximadamente 5% da receita total da empresa.
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A divisão de aluguel de carros (RAC) pode enfrentar perda de demanda caso motoristas de aplicativo migrem do aluguel para a compra do veículo.
Desempenho Financeiro da Localiza
No balanço divulgado no início de maio, a Localiza reportou uma receita líquida de R$ 2,79 bilhões, alta de 8,5% em relação ao mesmo período de 2025 na divisão de aluguel de carros. Esse crescimento foi impulsionado por maior diária média e aumento de utilização da frota.
O número de diárias cresceu 1% na comparação anual, enquanto a diária média avançou 7%, para R$ 157,4. Já a taxa de utilização atingiu 82,1%, alta de 12,1 pontos percentuais frente aos primeiros três meses do ano passado.
Vendas de Seminovos
Além do impacto no aluguel de veículos, o Itaú BBA avalia que o programa pode desacelerar as vendas de seminovos da companhia. Consumidores que antes recorreriam a um carro usado para trabalhar em aplicativos podem optar por um veículo novo, especialmente diante da proximidade entre o valor das parcelas de modelos novos e usados.
Em 2025, a divisão de Seminovos da Localiza atingiu receita recorde de R$ 7,1 bilhões, um aumento de 34,5% sobre o ano anterior, com venda histórica de 95,4 mil veículos, alta de 27,7%.
Conclusão
Apesar da avaliação negativa para o curto prazo, o Itaú BBA manteve recomendação de compra para a Localiza com preço-alvo de R$ 54 ao fim de 2026. O anúncio pode manter as expectativas do mercado para o lucro da companhia mais próximas da faixa inferior das projeções para 2026, entre R$ 4,3 bilhões e R$ 4,5 bilhões, além de limitar as estimativas para 2027 a valores abaixo de R$ 5 bilhões.
A companhia continua sendo vista como um ativo de alta qualidade, com maior sensibilidade ao ciclo econômico e melhora nos fundamentos.
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